尚德重整之路迷雾重重顺风光电“蛇吞象”动机遭疑-零度新闻网

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顺风计划异常慷慨

今年11月1日，在香港上市的顺丰光电宣布，以30亿元人民币的总价格，成功收购并重组无锡尚德的全部权益。

早在8月中旬，天合光能、英利集团、中国xd(报价、咨询)和北京普天新能源就被无锡尚德破产重组管理集团宣布为“收购方”。然而，10月8日举行的无锡尚德重组招标大会上演了一场戏剧性的颠覆。之前计划接手的四家公司都不在现场，竞标者是顺丰光电和无锡国联。

记者从无锡尚德破产重组经理团队了解到，顺丰光电的计划非常慷慨。“除了30亿元的高价，它几乎同意了政府提出的所有条件，并表示将自行解决无锡尚德的债务问题。”

最终，顺丰光电胜出，成为无锡尚德收购计划的首选战略投资者。这一结果就像一颗炸弹，引爆了光伏产业，影响了整个金融业。

一位即将离职的战略投资者透露，除了顺丰光电，其他未决收购者提供的条件可能要求无锡偿还债务，或者报价明显低于30亿元人民币。“一方面，由于顺丰光电给出了如此慷慨的计划，无锡尚德选择破产重组团队是可以理解的。另一方面，整个光伏行业都在猜测顺丰光电“疯狂”背后的真正动机。”

据中国光伏产业联盟秘书处王世江博士介绍，顺丰光电收购并重组了无锡尚德。如果它仅仅停留在“制造过程中的利润”上，并提供如此慷慨的“逢低吸纳”计划，它显然缺乏“收购合理性”。

“蛇吞象”的动机可疑

在光伏行业，当无锡尚德成为世界上最大的光伏企业时，顺丰光电还是一个无名小辈。到目前为止，虽然顺丰通过收购江苏赛威和无锡尚德而声名鹊起，但它仍只是一家中型企业。

数据显示，顺丰光电2012年净亏损2.7亿港元；2013年上半年，净亏损高达6.7亿港元，收入同比下降37%，至4.16亿港元。这样一个陷入“亏损泥潭”的企业，以30亿元大举收购无锡尚德，可谓是“吞蛇大象”。

因此，各行各业的人一度猜测，收购顺丰光电的资金可能无处可寻，并质疑顺丰光电的掌门人郑建明会不会以迅雷不及掩耳之势，利用“资本炒作”的手段，收购无锡尚德，重操旧业。

然而，熟悉的海润光伏首席执行官杨日前对媒体表示:“大家都说这是一条蛇吞了一只大象，但谁是蛇、谁是大象还不清楚。”据说顺丰光电想收购无锡尚德，但不如说郑建明想收购...顺丰光电肯定值得怀疑，但我相信郑建明的融资能力。”

江苏省能源局一位负责人告诉记者:“顺丰光电收购无锡尚德绝对不是问题，准备资金已经超过30亿元。”“当被问及资金来源时，负责人含糊其辞，拒绝透露细节。

顺丰光电公关代表回应媒体称，公司暂时不会通过股权融资，主要是向国内银行借款或利用公司内部资源融资。自今年9月底以来，已经联系了许多银行筹集资金。

杨对媒体表示，收购无锡尚德是为了实现其“成为中国最大电站投资者”的梦想。

资本和工业还是共舞

10月30日，尚德电力宣布收到无锡国联以不低于1.5亿美元的现金形式投资尚德电力的意向书，以全面重组和恢复尚德电力的财务和运营。这是无锡国联首次投资尚德电力，成为尚德破产重组的最新事件。

业内人士分析称，无锡国联的举动表明无锡市政府正在加强对尚德电力的控制。毕竟，无锡国联是一家国有企业。这在一定程度上是为了防止顺丰光电放弃“复兴无锡尚德”，盲目进行资本投机。

据一位了解此次重组的当地知情人士透露，早在今年7月，郑建明就开始联系无锡市政府，并表示希望进入无锡尚德。应该说，无锡市政府也知道，郑建明在资本市场上是一个老玩家，担心他“可能不会把自己埋在工业中”，所以他被排除在最初的战略投资者名单之外。

根据一位参与无锡尚德破产重组的光伏企业高管的分析，郑建明应该通过收购无锡尚德进行资本投机。“不确定的是如何操作”。现在我们可以看到，自10月8日收购无锡尚德以来，顺丰光电在香港股市的价格已经上涨了一倍多。

据业内人士透露，顺丰光电对无锡尚德的收购涉及三个利益方，即顺丰光电、无锡政府和尚德债权人。“实现资本与产业的共舞，无疑是三方实现双赢的唯一途径。资本和工业是朋友和敌人，不是水火不相容的。或许，顺丰光电将引进一支高素质的职业经理人队伍，在从资本市场获利的同时，承担起复兴无锡尚德的重任。这样，尚德的债权人也可以最大限度地减少损失。”

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