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虽然资本市场的梦想终于实现了,但对迪克西通来说,业绩低迷、政策不利、没有精彩故事可讲是不争的事实。

招股说明书显示,过去三年,帝信通的毛利率持续下降,从2011年的18.7%降至2012年的16.6%,去年降至13.6%。根据招股说明书的分析,公司毛利率的下降是由于智能手机和3g手机的购买成本的增长超过了销售价格,这类手机在销售中所占的比例有所增加。

对此,业内一些专家指出,迪克西通对供应商的议价能力较低,未来毛利率仍有进一步下降的风险。目前,帝信通面临着国美、苏宁等电商公司以及以中国移动为代表的运营商的双重市场挤压,生存压力越来越大。

此外,招股说明书显示,该公司仍有高额未偿贷款。其中,2011年至2013年底,帝信通对商业银行的贷款分别为6.26亿元、11.00亿元和14.28亿元。截至2014年4月30日,公司短期银行贷款达到17.95亿元,这无疑将成为公司未来沉重的财务负担。

迪克西通在零售业务上的成功“在很大程度上取决于继续与三大移动运营商合作的能力。”根据帝信通自身发布的数据,截至2011年、2012年和2013年的每一年末,运营商的服务收入毛利率分别为2.14亿元、2.76亿元和4.2亿元,分别占其毛利率的17.6%、18.8%和24.2%,呈现逐年上升的趋势。这是除了销售手机之外利润最高的业务,而SASAC要求运营商在今年年初削减终端补贴,这使得这一业务变得更加复杂。

将要IPO的迪信通 还有什么价值?

根据招股书,改进o2o平台、发展移动互联网业务和扩大智能解决方案的范围是迪信通未来的转型计划。

据公司相关人员透露,帝信通的增值服务主要是帮助用户在手机上安装各种应用,享受频道共享。预安装后,迪信通还将帮助用户激活软件。激活后,帝信通将获得用户后续支付的持续份额。此外,迪信通推出的“富有想象力”的业务是云存储业务。自2013年以来,它为从迪克西通购买手机的用户提供了10g免费存储空房。

然而,招股说明书中并未详细介绍这些业务的进展和用户数据。因此,公司的转型计划的进展和效果仍然是未知的!

随着虚拟运营商业务的发展,人们发现虚拟运营商蛋糕并不像想象的那么漂亮。三大运营商设定了门槛,这是虚拟运营商难以突破的。预期中的价格战无法启动。从虚拟运营商20年的全球发展历史来看,其在最佳区域的市场份额只有5%,这表明它不是一个大市场。因此,这也限制了空对迪信通通信服务的想象。

从在资本市场上抛弃婴儿到最终被资本市场接受,狄新通一路坎坷。然而,融资上市只能说是迪信通扭转不利局面的一小步。恐怕公司将不得不在业务转型中进行大规模运营。

这篇文章是作者独立的观点,并不代表老虎嗅探网络的立场

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来源:星报中文版

标题:将要IPO的迪信通 还有什么价值?

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