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2)搜索(从搜狗搜索);

3)网络游戏(畅游);

4)移动增值服务(来自三大运营商)。

在“三大门户”最困难的几年,移动增值服务有了“救星”,但近年来一直在不断萎缩。截至2013年,移动增值收入仅占搜狐总收入的4%。自2014年以来,搜狐一直将这项业务归入“其他收入”类别。搜狐的收入结构如下表所示(已进行追溯调整)

2009年4月,搜狐畅游在纳斯达克上市。2013年7月,畅游宣布将在两年内完成价值1亿美元的股份回购。目前,搜狐持有畅游7175万股,占67.9%。

2010年10月,搜狐的搜狗接受了阿里巴巴2400万美元的投资。2012年6月,搜狐以2580万美元从阿里手中回购了搜狗的股权,2013年9月,搜狐接受了腾讯4.88亿美元的投资和腾讯的搜索。目前,搜狐持有搜狗1.58亿股,占44.4%。腾讯持有搜狗1.52亿股,占42.5%。但是,搜狗没有将腾讯给予的4.88亿美元用于业务发展,而是用这笔宝贵的资金向搜狐和张朝阳分红并回购股份(2013年9月17日,派发了3.01亿美元;在2014年7月31日之前,1.607亿美元用于回购股票。张朝阳表示,搜狐并不缺钱,也不会卖掉搜狗,但他仍以迂回的方式与搜狗套现。

搜狐 求田问舍 怕应羞见 刘郎才气

畅游已经上市,搜狗的控制权将很快落入腾讯手中。严格来说,搜狐从这两家公司获得的收入属于“投资收入”,而非业务收入。2012年、2013年和2014年上半年,搜狐收入的“投资收益”保持在60%以上,已经是一家“半投资公司”。

按照目前的思路,搜狗只有在合适的时候才会上市。搜狐视频长期以来一直是一家独立公司,未来将走搜狗之路。游戏、搜索和视频业务已经开始了自己的业务,只留下了一个孤独的门户网站,所以搜狐基地更像是一家投资公司。

游泳是玩杂耍的一种方式

虽然搜狗已经独立运营了很长时间,但由于没有上市,它缺乏足够的数据来判断其对搜狐的影响。只有畅游会在下面被淘汰,看看剩下的生意会是什么样子。

收入还过得去,尤其是2013年,同比增长率达到49.3%。

但是净利润是可怕的!最初,除去畅游,搜狐在2010年只有400万美元的净利润,而在2012年呢?2013年,他们损失了近1.2亿美元!

除去畅游,搜狐的业务主要包括三个部分:门户、搜索和视频。根据新浪、百度和优酷土豆的数据,搜狐门户和搜索的毛利率应该在70%左右,而视频业务只有30%左右。当这三项业务混合在一起时,运营成本占收入的34%,毛利率为66%,这并不算太低。

然而,由于市场成本和R&D成本较高,上述三项业务的最终盈亏仅在一线之间。因此,畅游是盈利的,而畅游是亏损的。在过去的十个季度里,搜狐和畅游的净利润趋势完全一致。

畅游是杂耍的毯子,外面盖着,而张朝阳在里面玩门户、视频和搜索。

然而,尽管畅游已经上市,但上岸却非常困难。不仅要坚持投资,还要祈祷有些人会喜欢玩自己做的东西。从过去的十个季度来看,游戏行业的生存环境趋于恶化。研发和市场投入越来越高,空的利润也在迅速缩水。

2014年第二季度,搜狐的收入达到创纪录的4亿美元,但遭遇季度亏损。关键原因是这条毯子不能被盖住。

畅游和搜狗都需要增加投资,但搜狐急于让他们从自己手中回购股份。米歇尔·普拉蒂尼很少这样做,更不用说新爸爸了!

"刘郎是个有才华的人,他自讨苦吃,又怕自己羞于见人."

张朝阳在资本运作上不遗余力,与其说是为游戏和搜索业务筹集资金,倒不如说是为了规避潜在风险,这是基于“靓女先嫁”的原则。如果它不漂亮,怎么能被列出来呢?阿里和腾讯会青睐它吗?

事实上,搜狐并非没有钱。钱去哪里了?买栋房子!

2007年,搜狐斥资3530万美元在清华科技园购买了18300平方米的办公空间;2009年,在知春路以1.62亿美元购买了41,300平方米的办公空间。畅游没有示弱。2009年,它以3340万美元购买了15000平方米,2010年以1.71亿美元购买了57000平方米。在中关村核心区以4亿多美元购买的高品质房地产已经价值超过10亿美元。

搜狐和畅游在北京已经租用了超过3万平方米的办公空间。如果你没有早年购买的房产,你将不得不租10多万平方米,每天每平方米租金8元,年租金约4亿元。将来,如果搜狐停止所有的业务,每天只靠吃租金就能赚100万元!座位值5英镑?张朝阳是一个非常脚踏实地的人,他的房产超过10万平方米,价值60亿元。对煤老板来说,在中关村核心区买房是明智的投资,但对搜狐来说却不是。起步比搜狐晚得多、成长速度比搜狐快几倍的互联网公司正在“先生产,后生活”,随着业务规模的扩大,办公环境也在逐步改善。搜狐的想法是“快点把你赚的钱变成一栋好房子,不要白叫一代人!”

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中国互联网的老手张朝阳很早就出名了,但是他的成功给了他一个沉重的负担:他害怕丢脸,更害怕一无所失。他不缺乏知识、能力或金钱,而是最后的勇气。“看看新业务”,“有风险吗?把它给蝙蝠!”。带头的大哥没有取得进展,最好的士兵被迫离开,留下来的人都很好奇...难怪有人拿“张朝阳错过了哪些机会”开玩笑。

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2013年底,搜狐的净资产达到18.4亿美元,都是非常优质的资产。其中,现金和现金阶段价值达到12.9亿美元。如果我们重估中关村的几处房产,我们不知道2010年前的购买成本是多少倍。加上畅游的股权,搜狐的“干货”价值近30亿美元,而搜狐在纳斯达克的市值只有21.3亿美元!

京东400亿美元的估值有点高。但是没有无缘无故的爱和恨,也没有无缘无故的高估和低估。刘赚了一小笔钱,他没有买房子去地皮,而是圈了20多亿美元,砸向了自己的方向。虽然风险太大,但古代勇者胜,更不用说今天了。辛弃疾的《水龙吟》中有一句话很适合张朝阳:“求田怕羞,刘郎才是。”不幸的是,时间过得很快,风和雨是悲伤的,树还是这样!”#为什么一个人在树上时不会如此痛苦#

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(实习医师胡伟协助罗微收集信息)这篇文章是作者独立的观点,并不代表老虎嗅探网的立场

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来源:零度新闻网

标题:搜狐 求田问舍 怕应羞见 刘郎才气

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