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创始人不在乎牺牲短期利润来投资长期增长机会。然而,与此同时,华尔街只看到短期。

因此,这些公司将很容易变得缺乏利润,这将压低股票价格,使投资者将有机会投资一个好的公司在折扣价。

最近,这个故事发生在亚马逊。由于大量投资将吞噬利润,公司发布的第三季度财务预测出人意料地疲软,这使得股价暴跌。

这里的关键点是,我们必须学会暂时阻止对亚马逊试图同时做太多事情的抱怨,这损害了股东价值。

这里,关键是杰夫贝佐斯,创始人兼首席执行官,有独特的远见,他所做的一切都有内在的逻辑联系。

我们为什么要相信贝佐斯?首先,这是因为两个闪亮的数字。

首先,他创造了至少1478亿美元的财富(亚马逊市值)。

其次,在2010年,亚马逊已经是一个巨大的怪物。即便如此,亚马逊实现了25.7%的复合年销售额增长。

晨星(morningstar)分析师热托维(R.j. hottovy)强调:“当一家公司能够实现这样的增长时,他们显然做了非常正确的事情。”

考虑到现在几乎每个人都在疯狂地谈论,这种气氛在短期内显然不会改变。繁荣资产管理公司的零售业分析师劳里·布鲁纳(Lauri brunner)此时预测:“亚马逊已经准备好在未来几年抢占一个巨大的市场份额。”

Borders永远不会是亚马逊的最后受害者。

让我们来看看对亚马逊最著名的四项指控。

收费1:亚马逊试图同时做太多事情

智能手机、电视、原始视频内容、云存储服务...所以一些分析家说,他们用散弹枪到处扔,他们击中哪只鸟很重要。实际上,根本不是那样的。晨星公司的霍图维总结道,所有这些投资都旨在建立亚马逊的生态系统,提高消费者的忠诚度,并在自己的市场周围建立深沟。

指控2:亚马逊将投资置于利润之上,损害股东价值

随着销售额增长23%,第三季度的自由现金流将增加两倍,达到10亿美元的规模,亚马逊可以随时削减投资,创造惊人的利润。然而,事实上,投资有助于进一步促进销售的增长和自由现金流,并最终提高股票的表现,因此它更符合股东的利益。这是高盛分析师希斯·特里的总结,他将亚马逊股票的目标价定为400美元。

犯罪3:亚马逊建立了太多的物流中心和仓库,越来越像一个实体店

这一指控忽略了一个最简单的事实,即亚马逊的基础设施投资很大一部分是在中国,亚马逊正在中国抓住新兴中产阶级的商业机会。与此同时,建立自己的物流中心将提高亚马逊的服务质量,比如周日送货。

事实并不是亚马逊已经变得像一个实体店,而是实体店已经变得像亚马逊,尽管这很难成功。他们也越来越多地利用互联网出售店外库存。因此,这意味着他们也有一个庞大的仓库系统,但他们的大部分系统都是商业地产,成本要高得多。由于成本和价格竞争是关键,他们的情况是可以想象的。

收费4:亚马逊的云服务亚马逊网络服务大幅下降

这是一个大问题,但是技术产品和服务的价格不是都下降了吗?尽管有这种趋势,许多科技公司仍然生机勃勃,亚马逊可能就是其中之一。晨星的Hotovy预测,该部门的年收入在未来五年将下降30%。

最重要的是,因为贝佐斯总是专注于长期思考,如果你想成为亚马逊的投资者,你必须学会同样的思考方式。

今年下半年,该股可能会大幅上涨。原因是因为假日购物季节很近,第三季度的投资往往是最重的。那么,投资将被削弱。当亚马逊在11月份宣布第三季度业绩时,同时宣布的第四季度财务预测往往令人兴奋。

华尔街因其短期思维和糟糕的记忆而臭名昭著。这意味着财务计量很容易推动股价大幅上涨。添加语料库

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来源:零度新闻网

标题:亚马逊四宗罪之一:基础设施最大投资在中国?

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